استهلت أسواق رأس المال في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا عام 2025 بأداء قوي، حيث سجلت 14 طرحاً عاماً أولياً جمعت 2.4 مليار دولار في الربع الأول، بزيادة قدرها 106% في العائدات مقارنة بالربع الأول من عام 2024.
وبحسب تقرير EY MENA IPO Eye للربع الأول من عام 2025، فإن نشاط الاكتتابات العامة الأولية في المنطقة يعكس المرونة والتنوع، مع قيادة الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية لهذا النشاط.
وتظل التوقعات لبقية عام 2025 متفائلة، حيث تخطط 21 شركة، بما في ذلك 17 شركة معتمدة من قبل هيئة سوق المال في المملكة العربية السعودية وثلاث شركات في الإمارات العربية المتحدة، للإدراج في قطاعات مثل التكنولوجيا والرعاية الصحية والخدمات اللوجستية.
هيمنت المملكة العربية السعودية على الربع الأول من عام 2025، حيث استضافت 12 طرحًا عامًا أوليًا من أصل 14 طرحًا. وشهد سوق تداول الرئيسي نشاطًا ملحوظًا، حيث جمعت شركة أم القرى للتنمية والإعمار 523 مليون دولار أمريكي (22% من إجمالي العائدات)، وساهمت مجموعة الموسى الصحية بـ 450 مليون دولار أمريكي (19%). كما أضاف سوق تداول الموازي نمو سبعة اكتتابات عامة أولية أصغر حجمًا، جمعت 69 مليون دولار أمريكي، إلى جانب إدراج مباشر لشركة توايرات للرعاية الطبية.
سجلت دولة الإمارات العربية المتحدة طرحًا عامًا أوليًا واحدًا في سوق أبوظبي للأوراق المالية، حيث جمعت شركة ألفا داتا، المتخصصة في خدمات البرمجيات وتكنولوجيا المعلومات، 163 مليون دولار أمريكي. كما ساهمت بورصة مسقط العمانية (MSX)، حيث حققت شركة أسياد للشحن ش.م.ع.ع. 333 مليون دولار أمريكي.
حققت بورصات منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا أداءً قويًا، حيث تصدر مؤشر بورصة الكويت للسوق الأول ارتفاعًا بنسبة 10.7%، تلته البورصة المصرية (EGX30) بنسبة 8.0%. وحققت 11 من أصل 14 طرحًا عامًا أوليًا عوائد إيجابية بنهاية الربع، مما يشير إلى ثقة قوية من المستثمرين.
أشار براد واتسون، رئيس قسم بارثينون في إرنست ويونغ في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، إلى أن "أسواق رأس المال في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لا تزال تُظهر مرونةً، حيث تضاعفت قيمة الاكتتابات العامة الأولية الإجمالية مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي". وسلط الضوء على هيمنة المملكة العربية السعودية وخطة الاكتتابات المميزة لعام 2025.
وتحظى أسواق رأس المال في دبي، على وجه الخصوص، بأهمية عالمية.
يُؤكد تقرير HSBC لعام 2025 طموح دبي في أن تصبح من بين أكبر أربعة مراكز مالية في العالم، بفضل مشاركة المستثمرين الأجانب والنمو الديناميكي للسوق. بين عامي 2016 و2024، حقق سوق دبي المالي عائدًا سنويًا بالدولار الأمريكي بلغ 4.9%، متجاوزًا بذلك مؤشر MSCI للأسواق الناشئة الذي بلغ 2.8%. وفي عام 2024، شكّل المستثمرون الأجانب 50% من نشاط التداول في سوق دبي المالي، مع كون 85% من المستثمرين الجدد دوليين.
وشهد مركز دبي المالي العالمي زيادة بنسبة 16% على أساس سنوي في عدد مديري الثروات والأصول، ليصل إلى 410، بما في ذلك 48 صندوق تحوط تدير أصولاً تزيد قيمتها على مليار دولار.
استحوذ سوق الاكتتابات العامة الأولية في دبي على 2.2% من أحجام الاكتتابات العامة الأولية العالمية في عام 2024، حيث كان إدراج شركة طلبات أكبر اكتتاب عام أولي في قطاع التكنولوجيا في العالم في ذلك العام.
أكد محمد المرزوقي، الرئيس التنفيذي لبنك إتش إس بي سي الشرق الأوسط في الإمارات العربية المتحدة، على جاذبية دبي، مشيرًا إلى انفتاحها على المواهب العالمية وبيئة الابتكار فيها. كما ازدهرت أسواق رأس المال الدين في الإمارة، حيث ستستضيف ناسداك دبي 22 مليار دولار من ديون الشركات الصينية و45% من إدراجات أدوات الدخل الثابت من جهات إصدار غير إماراتية في عام 2024. وارتفعت إصدارات الصكوك بنسبة 42% على أساس سنوي لتصل إلى 4.71 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، لتشكل 76% من نشاط أسواق رأس المال الدين في ناسداك دبي، مما يعزز ريادة دبي في مجال التمويل الإسلامي.
أكد جريجوري هيوز، رئيس قسم الاكتتابات العامة الأولية في EY الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، على تركيز المنطقة على الحوكمة والشفافية، مشيرًا إلى أن "المسار التصاعدي للاكتتابات العامة الأولية يعكس تنويع القطاعات، حيث يتطلع المستثمرون والشركات إلى ما هو أبعد من الصناعات التقليدية القائمة على النفط". ويتوقع هيوز ارتفاعًا في الاكتتابات العامة الأولية القائمة على التكنولوجيا، بما في ذلك التكنولوجيا المالية وتكنولوجيا الأغذية، في عام 2025.
يتوقع تقرير صادر عن برايس ووترهاوس كوبرز لعام ٢٠٢٥ استمرار زخم الاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي، بقيادة قطاعي التكنولوجيا والرعاية الصحية، بدعم من جهود الخصخصة الحكومية واهتمام المستثمرين الأجانب. ورغم تقلبات أسعار النفط، لا تزال أسواق رأس المال في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا منارة للنمو، توفر فرصًا متنوعة للمستثمرين والجهات المصدرة على حد سواء.